基金的特征:①资金的汇集②基金载体;③投向金融机构。
私募基金合同主要条款:
1、经营期限与存续期(金融产品存续期(5+2+1+1;投资期,延长期,清算(清算小组、税费、劳务));合伙企业存续期(成立、交割日))
首次交割日:产品备案日;(行业惯例)投资人到账日(尊重投资人利益);两者时差2-3周
投资期:3年/4年
推出其:2年/3年
二次交割日:过几个月,新投资人进入,基金规模扩大;或者元投资人追加。
如果过几年,新进投资人补利息,资金成本(给首次投资人)
三个系统:
基金的期限不少于五年,年度审计。
私募契约型基金 持牌金融机构
私募基金管理人通常按照项目的投资进度进行分期call款,各投资人根据认缴出资比例同比例出资,特殊情况下,具有特殊背景的投资人要求其他投资人交付某期出资后,方交付该期出资,同时就延期出资不承担违约责任。该种情形资补充协议中可予以约定。
出资额度
政府出资产业基金就出资额度往往受到其自身的《引导基金管理办法》《实施细则》等要求,从而不得作为私募基金的第一大出资人或不得超过某个比例,就此投资人一般会在补充协议中约定,若违反上述要求,政府出资产业基金有权要求私募基金管理人调整其在基金的认缴出资额度。
出资违约
一般私募基金中私募基金管理人对于出资违约德合伙人要六交付延迟支付的违约金,或要求签字其退货或要求转让合伙企业份额,或减少投资人的分配比例。就出资违约情形,投资人可与私募基金管理人提前约定倘若出现出资违约时给于一定的优惠政策(宽限期、豁免、穿透等)。
最惠国待遇
约定其他投资人(包括后续投资人)取得更优惠待遇是的保障机制,一般要求管理人在知悉更优惠待遇时主动通知在先投资人。
刚性兑付 发行人、管理热不能刚兑。反击产品不得直接或者间接对有限及份额认购菏泽提供保本保保收益安排。
分级杠杆
政府出资产业基金
出资主体:财政性基金,一般公共预算、政府性基金预算、国有资本经营预算等安排的资金。费国企资金
监管三重:财政部+发改委+中基协
财政:政府投资基金应当按季编制并向财政部门报送资产负债表、损益表及现金流量表等财报。定期向财政部门报告基金运行情况、资产负债情况、投资损益情况及其他可能影响投资者权益的其他重大情况。应当接受财政、审计部门对基金运行情况的审计、监督。
1、发起人必须取得基金管理人资格;
2、高管+从业资格+工作经历
3、内控要求+场所要求+资本金要求
4、和投资方向相关、产品设计+投资方向+组织形式;
5、股权基金(非上市公司+上市公司非公产品)+证券基金
管理人4类
资金来源、资金性质、组织形式。
契约型基金、有限合伙型基金(私募股权基金、创业投资基金)、公司型基金(国资创业基金)
契约型基金:合同构架
嵌套型基金