二、发行绿色债券的五个步骤

（一）绿色债券的类型

1、募集资金做绿色用途的债券（一般绿色债券）

2、募集资金做绿色用途的收益债券——债券的收益来自于项目本身的收益；投资于项目本身收益进行结构化后收益权的债券

3、绿色项目债券——1、2可以先有项目再有债，也可以募集完后再进行绿色项目投资；3只能是一个项目设立一个债券产品

4、绿色证券化债券

该点注意债务追索权的区别：1、对发行人有标准 2、发行者的收益用于偿付债券 3、只对项目的资产和资产负债表有追索权 4、对打包成抵押物的贷款或资产有追索权（详细看PPT表格）

（二）发行绿色债券的五个步骤

1、确定合格的绿色项目和资产

   募集资金用于绿色项目或资产，与公司是否绿色无关

  可以使用现有资产或新的资本支出

  贷款和实物资产都可以用（可以是债券产品，也可以是我们货币贷款市场的一般贷款）

  发行组织机构内的资金部门和环保部门需要紧密合作（票据支持类的资管项目产品）

  重新贴标的机会

2、安排独立审查

     审查点：绿色资质；资金追踪和报告程序

    气候债券标准委员会有一套给发行人的认证核实程序

  指南：符合条件的绿色资产1、可再生能源和能源储存 2、绿色建筑和绿色基础设施 3、工业效率 4、清洁运输 5、清洁水和公用设施、风暴适应 6、废物管理和减少甲烷 7、农业、生物能，林业，事务供应链——绿色资产的识别很重要

（来源：中国银行业监督管理委员会《关于报送绿色信贷统计报表的通知（2013）》气候债券分类）

3、建立追踪和报告程序——可追踪、可追溯、可控制

  绿色项目的排放标准是鼓励性的，超排放是违规

债券发行的法律文件包括债券发行的募资说明书、律师出具的法律意见书要涵盖如下内容1、确保绿色资产 2、资金进入绿色项目后整个程序可控可追溯 3、必须及时披露和相关透明度

4、发行绿色债券：获取发行许可；取得债券结构；营销和定价

5、定期报告：发行者每年一次向投资者确认资金仍然被妥善分配给绿色项目

总结：1、确定哪些是绿色资产和项目 ——两个标准：国内银监会或国际气候债券标准方案的指导   2、安排独立审查 参见：climatebonds.net/china    3、建立追踪和报告制度 4、发行债券  5、定期报告

其中律师能做到的事：1、确定方案，绿色项目的识别  2、独立审查，并对审查结果出具法律意见  3、建立报告，对报告出具意见 4、对债券发行出具法律意见等